美国通货膨胀率在2022年年中达到峰值后，在12月连续第六个月下降，原因是美联储积极加息，经济出现降温迹象。

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具体来看，美国12月消费者价格指数(CPI)同比上涨6.5%，低于11月份的7.1%，也远低于去年6月份9.1%的峰值。

剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI同比攀升5.7%，增幅低于11月份的6%。许多经济学家认为，核心CPI的增长比总体CPI更能预示未来的通胀。截至去年12月的三个月，核心CPI折合成年率的涨幅为3.1%，为一年多以来的最低水平，低于6月份的7.9%。

这些数据进一步表明，通胀在去年飙升后正在好转。这些数据还可能使美联储在2月1日结束的议息会议上将加息幅度从去年12月的50个基点降至25个基点。

美国股市周四攀升，投资者买入美国国债，推高了债券价格，压低了收益率。标准普尔500指数上涨0.3%，道琼斯工业指数上涨217点，涨幅0.6%。以科技股为主的纳斯达克指数也上涨0.6%。

投资者原本希望，这一备受期待的数据将为美联储的政策方向提供明确指引，但华尔街的反应不一。一些人表示，通货紧缩的迹象足以让官员们在今年晚些时候暂停甚至降息。与此同时，其他人则担心，美国通胀数据仍离美联储2%的目标相距甚远，将使美联储继续执行其加息至最高5%的计划。

通货膨胀会很快恢复正常吗？美国银行不这么认为。该银行表示：“从历史上看，一旦通胀突破5%的门槛，发达经济体平均需要10年时间才能恢复到2%的通胀水平。”美国银行强调，工资上涨、人口老龄化和能源投资不足是价格水平仍将居高不下的原因。根据美国银行的预测，今年的平均油价将达到每桶100美元。

此外，12月份CPI的一些组成部分仍然处于高位，包括医院服务和汽车保险等。贝莱德(BlackRock)全球固定收益首席投资官里克·里德(Rick Rieder)在周四的一份报告中表示，CPI报告显示通胀正在“放缓”，但他补充了一个警告：“抑制通胀有点像放气气球，放气速度和气球形状很难预测。今天的数据显示，通胀状况虽然有所改善，但并不均衡，(与上年同期相比)距离美联储的目标仍很遥远。”

基于以上担忧，尽管美股近期出现反弹，一些专家建议谨慎行事。独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)首席投资官克里斯扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示，由于12月份的通胀报告“完全符合预期”，通胀放缓可能在很大程度上已经被投资者预料到了，并反映在市场价格中。

他说：“很多消息已经被消化了。”他认为，对投资者来说，真正的问题是通胀是否会一路回落到美联储2%的目标，还是会停留在更高的水平。扎卡雷利认为，许多市场参与者认为，目前通胀将继续下降，经济不会陷入衰退。 “让我们夜不能寐的是，未来是否会出现更负面的结果。”他解释说，通胀可能会保持在3%以上，更严重的衰退仍有可能发生。

格伦米德私人财富公司(Glenmede)首席投资官杰森普莱德(Jason Pride)表示：“投资者应小心，不要过度推断这些结果，并应降低对美联储过早降息的预期。”“核心消费者通胀同比仍远未达到美联储的价格稳定目标，上世纪70年代就是一个很好的例子，说明过早宣称战胜通胀存在风险。”

（文章来源：wind）