大行评级 | 摩通:华晨(1114.HK)分派特息为预期下限 予目标价5港元 天天最新

2023-01-16 14:51:36 来源:格隆汇


(资料图片)

格隆汇1月16日丨虽然华晨(1114.HK)宣派特别股息每股0.96元,摩通发研报指,派发特别股息期持续,但金额只属预期下限水平,令人“有点失望”,予公司目标价5港元,维持“增持”评级。

摩通估算,出售华晨宝马汽车股权的总特别股息可能为每股4.76港元,经过上两次派发及今次宣派每股0.96港元后,尚余的每股2.65港元,料不迟于2023年3月31日获华晨考虑宣派进一步特别股息。不过,在派发特息的情景分析以外,公司亦有可能将资金留作未来业务发展之用。摩通认为,若公司选择后者,或会危害股价。

除特息以外,只有公司将该出售股权主要盈利占比,分配至其核心业务,即汽车金融及汽车零部件,该行则维持华晨看法吸引。该行亦称,现时目标价基于股息折让模型,换言之,相信市盈率已不再适合衡量公司估值。

标签: 出售股权 华晨宝马 汽车零部件

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