合煦智远基金韩会永：以全天候策略穿越债市波动

2023-02-06 22:43:44 来源：上海证券报

随着居民财富的不断增长以及理财产品向净值化转型，投资者对稳健收益类产品有着巨大的投资需求。在此背景下，合煦智远基金将推出合煦智远稳进纯债债券基金。


(资料图)

据悉，合煦智远稳进纯债债券基金重点投资利率债和AAA级信用债，同时运用国债期货工具，在规定的投资比例范围内进行套期保值。

在投资上，合煦智远基金副总经理韩会永表示，新基金将采取全天候投资策略，运用多种策略来增厚组合收益——在债券收益率处于高位和降息周期时，组合久期可以拉长，从而获得债券价格上涨带来的收益；在震荡市场中，组合将通过套期保值提高底层资产的静态收益率；在债券收益率处于低位时，则可以降低组合久期。

韩会永表示，该基金会适时、适度运用国债期货对冲工具，让组合在市场调整时得到一定程度的保护，以控制组合回撤，降低组合的波动性，力争为投资者打造一只波动低、回撤低、收益稳的一站式纯债基金。

谈及外部环境，韩会永认为，全球通胀仍处高位，美联储将继续运用加息等手段收紧货币政策，美国利率水平有可能进一步上升，并维持在5%左右的限制性水平。

谈及国内环境，韩会永认为，稳增长背景下，财政政策的支持力度会进一步加大。随着收益率中枢的上移，债券市场的投资价值将得到提升。

韩会永分析道，去年银行间回购成交量显著超过往年，表明杠杆水平仍然偏高。在全球流动性趋紧、金融市场波动性上升的背景下，债券市场存在一定的脆弱性。因此，债券投资中做好资产负债匹配管理、流动性管理和风险管理非常重要。

展望今年债券市场走势，韩会永认为，受制于基本面，债券市场收益率上行空间有限，有可能呈现震荡运行的特征。

韩会永表示，利率债方面，应配置偏短久期资产；信用债方面，宜配置高等级的短久期信用债。

韩会永提醒道，高杠杆、流动性差的资产存在流动性风险、利率风险、信用风险和交易对手风险，保持资产的流动性是应对市场波动的重要手段。

（文章来源：上海证券报）

标签： 合煦智远基金 合煦智远稳进纯债债券

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