最新统计数据显示，截至2月3日，披露业绩的百亿级私募的1月整体收益率超4%，正收益占比超过九成。从业绩反弹领先的私募来看，港股配置比例较高是其取胜关键。多家百亿级私募认为，A股和港股均已走出底部，后续需聚焦基本面，自下而上寻找绝对收益。

头部机构业绩提升

(资料图片)

去年，在诸多宏观因素扰动下，市场震荡调整，百亿级私募业绩显著承压。不过，在开年以来的市场反弹下，头部机构业绩得到提振。

私募排排网最新数据显示，截至2月3日，披露业绩的93家百亿级私募1月整体收益为4.2%，其中90家私募1月实现了“赚钱”，正收益占比高达96.77%。而在2022年，百亿级私募业绩整体回撤7.24%，正收益占比仅27.17%。

百亿级主观多头策略私募1月业绩表现更佳。在百亿级私募1月业绩前十榜单中，主观多头策略私募包揽了8个席位，其中景林资产以近13%的收益率坐上冠军宝座。

沪上一位私募研究员坦言，去年11月以来，沪深300指数明显跑赢中证500指数和中证1000指数，而量化私募产品主要为中证500指数和中证1000指数增强策略，业绩反弹幅度不大。与此同时，去年以来的市场风格更利于主观多头策略。

港股仓位成胜负手

具体来看，业绩领先的主观多头策略私募大多对港股的配置比例较高。

比如，1月百亿级私募的业绩冠军景林资产去年四季度在多次渠道交流时表示，港股估值极度便宜，上涨空间很可能大于下跌风险，风险调整后收益已极具吸引力。今年年初，景林资产总经理高云程坦言，其投资组合对大型数字娱乐平台和零售服务平台等，以及新能源、新材料等板块均有所布局。

百亿级私募1月业绩排名第5的聚鸣投资也重仓港股。公开资料显示，聚鸣投资去年11月把港股和中概股仓位提升至历史最高水平。在2022年度策略会上，其创始人刘晓龙称，港股仍在低位运行期间，不会轻易降低配置比例。

Choice数据显示，截至2月3日收盘，恒生科技指数今年以来涨幅超过12%，恒生指数涨幅达9.5%。

自下而上挖掘优质标的

当前手握重金的百亿级私募后续将如何创造收益？多家百亿级私募称，将更重视自上而下寻找机会。

“经过3个月的上涨，港股和A股的估值修复完成了大半。随着疫情防控措施持续优化，二季度经济数据有望逐步回升，对当前股市依然相对乐观，只是结构分化会陆续展开。”刘晓龙表示，目前组合在互联网、电动车、医药、家电家居、计算机、非银金融等行业均有所配置，后续将自下而上挖掘个股。

源乐晟资产也认为，从全球资产配置角度看，中国资产的吸引力明显增强，经过反弹后的市场整体估值依然处于历史低位，因此可以对后续市场保持相对乐观的态度。具体到投资策略层面，2023年市场可能会逐渐进入“宏观因素影响权重下降、自下而上选股权重上升”的阶段。

沪上一位百亿级私募人士也认为：“此前3个月，消费、互联网、金融地产等板块完成了估值修复，接下来真正能够兑现业绩的企业才能持续上涨，需聚焦基本面，自上而下验证或寻找投资标的。”

（文章来源：上海证券报）