正如你可以从我的文章历史中看到的那样，我远不是一个看空特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的人。但我忍不住想，随着2022年接近尾声，特斯拉多头是否有了从众心理。

投资不仅是关于基本面和技术指标，也是关于心理学的。“我们看到我们想看到的”是我最喜欢的心理学名言之一，我相信特斯拉在这里也是如此。然而，对于特斯拉的投资者来说，最糟糕的时刻可能还没有过去，我给出了五个理由。

(资料图)

01

多头太过强势

谁能忍受任何一只股票70%的跌幅，尤其是一只备受追捧的宠儿股票呢？

但市场情绪仍然过于乐观，我不相信特斯拉已经出现转机。举个例子，在撰写本文时，Seeking Alpha上排名前五的热门文章都是关于特斯拉的，其中四篇都在吹捧这是一个买入的机会。

谁能预测到埃隆·马斯克(Elon Musk)的成功？谁预测了这种快速下跌？没有一个人。不仅仅是像我这样过于乐观的贡献者。特斯拉仍然是最受欢迎的创意之一。

总结这一部分，当所有人都在屋顶上欢呼的时候，事情会在你最意想不到的时候发生逆转。

关于Tesla的文章(seekingalpha.com)

02

Cathie Wood - 反向指标

散户投资者喜欢挑华尔街分析师和基金经理的毛病。只要提到“吉姆·克莱默”这个名字，你就会注意到它在Seeking Alpha的评论中引发的热情，许多散户投资者认为，与克莱默相反的做法对他们有帮助。

可以毫不夸张地说，基金经理伍德(Cathie Wood)可能已经从克拉默手中接过了最佳反向投资指标的指挥棒。

如果伍德最近的经历有什么借鉴意义的话，那就是她在判断股市底部方面几乎没有可信度。

举例来说，她在10月底买入的Robinhood Markets， Inc. (HOOD)股票，说得委婉一点，结果并不好。事后看来，她似乎选择了绝对短期顶部来购买这只股票，如下图所示，这只股票下跌了约33%。同期，标准普尔500指数下跌了约2%。

简而言之，她再次增持特斯拉的最新消息对特斯拉多头来说并不那么鼓舞人心。

Hood Chart(谷歌Finance)

03

估值

尽管股价下跌了70%，但截至本文撰写时，特斯拉的预期市盈率仍为28.50倍。Seeking Alpha的量化评级虽然仍在发展，但它对每只股票的各种指标都进行了很好的细分，并将其与同类股票进行了比较。

如下图所示，特斯拉的估值等级仍然没有什么值得炫耀的。唯一值得安慰的是，就在三个月前，该公司的估值等级还停留在“F”。

但同样，D+也没什么好吹嘘的，尤其是在福特汽车公司(Ford Motor Company)这样的廉价股票市场。我承认，我最近写过福特的股息存在风险，但请注意，我在这里严格地谈论的是估值指标，福特从根本上说比特斯拉更具吸引力。

如果你离开特斯拉的行业，你会发现许多更赚钱的公司，比如奥驰亚集团(Altria Group)和美国电话电报公司(AT&T)，它们的相对估值具有吸引力，在这个动荡的市场中提供相对安全的股息。

TSLA估值(seekingalpha.com)

即使特斯拉的预期市盈率为28.50倍，也取决于盈利预期是否低于当前水平。但正如你在下面看到的，就在3个月前，特斯拉的估值还在上升，现在才开始下降。我们可能会有进一步的下行修正。

TSLA评估(seekingalpha.com)

总结这一部分，即使特斯拉达到盈利预期，市场可能也不愿意分配过去的倍数，也被称为倍数压缩。

04

技术层面

从技术上讲，特斯拉的股票正处于无休止的死亡螺旋中，其股价远低于5日、20日、50日、100日和200日的移动平均线。200日移动平均线被认为是其中最重要的指标，而特斯拉目前的价格距离200日移动平均线有两倍多的距离。

TSLA移动趋势(barchart.com)

据报道，特斯拉每辆车的折扣为7500美元。这是一种绝望的信号，还是一种清空库存的聪明方法？这会影响利润率吗？还是销量会弥补利润率的下降？

我很喜欢这篇关于这个主题的文章，我正在思考这些问题。简而言之，还没有人知道。

05

结论

虽然一些Seeking Alpha的读者认为，马斯克最近的立场可能疏远了特斯拉的基础，但我相信，如果投资者确信他的思想坚定地回到了特斯拉，他仍然有影响力和魅力，可以重新赢得投资者的信任。

我坚信，马斯克有意义地断开自己与Twitter的联系，将是点燃特斯拉扭转颓势的火花，长期(至少3年)的风险回报似乎有利于多头。

（文章来源：美股研究社）