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受多重因素影响，今年券商发债速度有所放缓；不过，步入三季度以来开始加速。

数据显示，今年以来券商发债累计达8774.18亿元。其中，分季度来看，一季度、二季度、三季度以来，券商通过发行公司债(包含次级债)、短期融资券已累计募资分别为2938.25亿元、2240.4亿元、3595.53亿元，占比分别为33%、26%、41%。

发行公司债仍是目前券商融资的主要途径之一。券商在一季度及二季度分别发行公司债99只、65只，发行规模分别为2002.25亿元、1372.4亿元。三季度以来，截至9月25日，券商已发行117只公司债，合计达2471.53亿元，数量及规模均已超一季度及二季度。其中，有7家券商的公司债发行规模均超过100亿元，广发证券已发行的公司债规模最高，为273亿元；华泰证券、中国银河紧随其后，分别发行230亿元、190亿元。

短期融资券方面，券商在一季度、二季度分别发行53只、47只短期融资券，发行总额分别为936亿元、868亿元。三季度以来，券商已发行64只短期融资券，发行总额已超千亿元，为1124亿元。

进入下半年后，券商发债需求加大，申万宏源、广发证券、光大证券、中国银河均获准公开发行超百亿元大面额公司债。其中，广发证券获批公开发行面值总额不超200亿元的公司债及不超100亿元的次级公司债；中国银河也获批公开发行面值总额不超300亿元的大额公司债。

从融资成本来看，记者发现，今年以来，券商债券融资成本显著下行，新发行的证券公司债票面利率在1.65%至6%之间，平均票面利率为3.13%，去年同期为3.53%。并且这一下行趋势在三季度以来更为明显，一季度及二季度券商发行的公司债平均票面利率分别为3.36%、3.24%，而三季度以来平均票面利率已低至2.87%。其中，三季度券商发行短期融资券的平均票面利率更是低至1.96%，一季度及二季度分别为2.56%、2.23%。

对此，东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮在接受记者采访时表示：“当前利率已经降到近年来的低点，券商加速发债是为了锁定低利率，这是主因；另外，市场持续波动、潜在风险业务增加等，也会增加券商对资金的需求。”

（文章来源：证券日报）