交银国际:首予移卡买入评级 目标价34港元

2023-03-08 10:45:12 来源:新浪网


(资料图片仅供参考)

交银国际发布研究报告称,首予移卡(09923)“买入”评级,预测2022-25年总收入复合增速将达26%,净利润2023年恢复增势,达392/575/730亿元人民币,目标价34港元。

该行指出,短视频入局本地生活服务业务,移卡作为重要服务商之一将会受益;公司为商家提供全平台一站式解决方案,通过多元化渠道降低单一平台风险,带来更多增长可能;线下消费逐渐回暖,收单业务恢复增长,行业涨价趋势确定性强,收入增速快于GPV增长。其中,支付收入增速快于GPV(20%复合增长率),2023-25年平均费率预测为0.139%/0.146%/0.148%,利润率稳定。到店收入占比提升,2023-25年为15%/20%/23%,佣金率10%-11%,利润率到2025年达12%。

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