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“自上市以来，农行一直保持较高的现金分红比例，每年分红比例均保持在30%，为股东提供了丰厚的回报。”在农业银行举办的专项投资者活动上，农行财务会计部总经理刘世栋表示，未来，农行将更好地统筹平衡服务实体经济和股东回报，既兼顾自身长期发展需要，又充分考虑股东可持续的即期回报要求，在满足监管要求前提下，保持各利益相关方利益合理均衡。

展望2023年，刘世栋预计，农业银行保持盈利增长的有利条件和不利因素交织，机遇和挑战并存。下一步，农行将在持续提升服务实体经济质效的同时，全力推动业务经营再上新台阶，努力保持盈利水平总体稳健。

资产规模将保持快速增长息差仍有下行风险

面对投资者针对2023年盈利增长情况的提问，刘世栋表示，从规模上看，基于对宏观经济形势的研判，综合考虑服务实体经济要求、自身资产负债结构优化和资本支撑能力等因素，预计生息资产规模仍将保持较快增长，但增幅较2022年略有降低。

不过，刘世栋指出，从息差看，2023年息差将延续下行趋势，其中受LPR利率下行及贷款重定价影响，贷款收息率预计将继续下行；受市场竞争加剧、定期化趋势延续影响，存款付息率预计较上年小幅上升。

农行资产负债管理部总经理王剑亦指出，综合考虑服务实体经济需要和前期LPR下调等因素的影响，预计2023年净息差还将有所下行。但随着存款利率市场化调整机制成效持续显现，以及我行主动加强存款成本管理，付息率上升压力将有所缓解，加之，央行持续加强在“碳减排”“煤炭清洁高效利用”等重点领域的货币政策工具支持，息差下行幅度将逐步走缓。

“在降低负债成本方面，农行将继续围绕量价统筹协同，主动优化调整负债组合策略和定价策略，不断提升差异化和精细化的定价管理能力，继续保持我行存款成本优势。”王剑表示，农行将持续加大夯实客户基础，推动活期存款等低成本存款稳定增长，保持我行活期存款占比优势。同时顺应客户多元化、个性化资产配置需求，优化存款定价策略，强化精细化成本管控。

从非息收入看，刘世栋介绍，农行将在继续严格落实减费让利要求的同时，努力升级优化中间业务结构，提升线上线下综合化金融服务能力，推动手续费及佣金净收入保持总体稳定。同时，进一步加强市场风险管控，紧盯股、债、汇价格波动，优化投资策略，提前做好应对预案，努力提升其他非息收入稳定性和贡献度。

此外，刘世栋表示，从减值看，我行将继续加强信用风险管控，努力保持资产质量总体稳定，并坚持审慎的拨备计提策略，落实相关监管要求，预计2023年信用成本较上年基本保持稳定。

信贷将总体延续2022年投放势头将严控增量风险

2023年，经济持续复苏已成大概率事件。王剑表示，开年以来，随着实体经济信贷需求有效回升，该行贷款投放总体延续了2022年的良好势头。今年将紧扣扩大内需战略，立足“两大定位”，进一步提高和优化金融供给，持续增强“三农”和实体经济服务质效。

“从总量上看，我行将根据实体经济需要和自身风险管理能力，促进信贷总量平稳可持续增长。”王剑表示，从结构上看，农行将坚持聚焦主责主业，主动对接宏观政策发力点，持续加大对乡村振兴、普惠金融、基础设施、科技创新、制造业、战略性新兴产业、绿色发展等领域的支持力度，做好涉房贷款、基础设施基金配套融资、设备更新改造贷款投放。同时，对接服务扩大有收入支撑的消费需求，加大个人住房贷款、个人消费贷款等个人贷款投放力度。

农行乡村振兴金融部主要负责人段肖磊表示，今年该行县域贷款实现持续增长。将力争涉农贷款在全行占比提升，县域个贷在全行个贷占比有所提升。同时县域存、贷款市场份额较上年提升。三是县域业务盈利水平平稳增长。立足打造县域金融服务领军银行，持续提升县域业务经营能力和盈利水平，在落实好服务县域实体经济、服务乡村振兴、减费让利政策的基础上，努力保持县域业务盈利稳固。

农行普惠金融事业部副总经理张星表示，近年来，农业银行深入推进普惠金融数字化转型，优化业务办理流程、提升业务办理效率，在为小微企业客户提供优质信贷服务的同时，不断降低自身运营成本与风险成本。目前来看，普惠贷款各项成本得到有效控制，可持续发展能力不断增强。下一步，农行将立足自身发展优势，统筹考虑普惠贷款的量价平衡，确保普惠金融业务可持续发展。

农行个人信贷部总经理查成伟则表示，今年消费信贷主要将围绕多个领域展开。一是新能源汽车、家装家电、健康、文旅、教育、养老、刚性和改善性住房等消费领域，加强产品和服务创新；二是推进数字化转型，优化场景消费贷款服务，提高个人消费信贷便利性；三是用心做好新市民金融服务，为新毕业大学生、进城务工人员和新引进人才等新市民群体，提供便捷、实惠的消费信贷服务。

此外，面对不良贷款率仍有可能上升，农行信用管理部副总经理李军彦表示，该行将采取多种措施严控增量风险。如加大乡村振兴、普惠小微、基础设施、绿色金融、制造业等重点领域精准投放；把好客户准入关，有针对性地加强新发放贷款管理等。

对于存量不良贷款化解，李军彦表示，农行将持续加大不良贷款处置力度，综合运用清收、核销、重组、转让、不良资产证券化等多种方式，拓宽处置渠道，推动不良资产处置业务转型升级，处置结构进一步优化，处置工作质量进一步提高，促进全行资产质量总体保持稳定。

银行股价值低估原因复杂将保持分红率相对稳定

近年来，银行股估值偏低备受市场关注。如农行的市净率截至2月2日不足0.5倍，市盈率只有4倍。面对投资者的提问，农行董事会办公室副主任袁江认为，造成银行股价值低估的原因很复杂，既有宏观经济形势方面的原因，也有资本市场预期和偏好方面的原因。

“农业银行作为A+H两地上市的大型商业银行，高度关注估值问题。”袁江表示，一方面，坚持高质量发展主题，突出“服务乡村振兴的领军银行”和“服务实体经济的主力银行”两大定位，深入实施三农县域、绿色金融和数字经营三大战略，力争通过更加优质的产品和服务、更为稳健的业务经营管理，为广大投资者创造长期价值回报。另一方面，农行将在监管部门指导下，加大主动信息披露力度，进一步增强与资本市场的沟通与交流，更好地向市场传递农行良好的业务经营情况和信息，协同推动估值修复和提升。

此外，农行董事会秘书韩国强表示，自上市以来，农业银行一直保持较高(30%)的分红比率，体现了国有大型上市银行的责任和担当。下一步，农行将继续以“股东利益最大化”为原则，保持分红率相对稳定，既有利于保证股东可持续的即期回报，也同时兼顾平衡分红与资本内生增长，特别是通过夯实资本以保障农行的长远发展。

关于股份回购，韩国强表示，目前国有上市银行开展股份回购的时机还不成熟。一般来说，股份回购有两种模式：第一种是注销股本，但会减少上市银行资本，特别是降低银行最为“稀缺”的核心一级资本充足率，这样不利于银行可持续发展，也不符合股东长远利益。另一种是员工持股或股权激励，目前国有商业银行开展员工持股或股权激励在政策上尚有待破局。后续，农行会跟进监管政策要求，做好相关研究准备。

（文章来源：新京报）