世界快讯:景顺长城彭成军:把握债市周期规律 深度挖掘细分品种机会

2022-10-26 19:23:31 来源:上海证券报·中国证券网


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债券市场连续七个季度的牛市行情,吸引了大量投资人关注。站在当前时点,景顺长城彭成军认为,未来要稳定获取“固收+”中的“+”越来越难,预计“固收+”产品会出现分化。

据了解,彭成军的债券投资体系框架主要围绕五个维度展开:久期、期限结构、相对价值、交易和利差。这五个维度的排列顺序,也是他考虑投资的五个优先级排序。他表示,在不同的市场表现下,不同维度会呈现不同的力量。如果一个债券投资体系结构拥有足够的客观性,组合大概率可以获得不错的回报。

彭成军表示,今年的市场环境表明,要稳定收获“固收+”中的“+”(收益率增强)越来越难。预计“固收+”产品会出现分化,即不是所有的产品都会有很好的持有体验,需要基金经理有很强的资产配置和权益投资能力。具体来说,在大类资产配置中,基金经理只有持续发掘相对性价比高的资产类别,做好相应的资产配置,才有望获取持续收益。从行业配置来看,彭成军更偏好于跟宏观经济相关度比较低、政策扶持力度比较大的中小市值板块。

彭成军认为,基金经理不能忽视负债端,也就是自己基金的持有人,其需要对基金组合的负债端有一定的预判和认知,跟持有人进行及时的沟通,有情况及时主动调整,从而让基金持有人获得更好的投资体验。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

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