今日(9月30日)大盘高开后震荡回落，沪指再创阶段调整新低，创业板指领跌，两市成交额5609亿，较上个交易日缩量636亿。

今日新能源赛道集体下挫，医药股却再度逆势爆发，截至收盘，中药、医药商业、化学制药、医药器械等细分板块涨幅居前。

个股方面，“骨茅”大博医疗再度封板，录得四连板，过去4个交易日累计涨幅超46%。

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而反观新能源龙头宁王今日跌超4%，自8月24日以来累计跌幅28%，总市值跌破万亿。

对于近期市场上医药与新能源板块的一起一落，是否意味着市场大资金在做“高低切换”呢？

北向：增仓这些医药股

北向资金在7月5日大盘调整以来也买入了部分医药股，并卖出了部分新风光赛道股。

东方财富Choice数据显示，自7月5日大盘调整以来，北向资金逆势增仓了80多只医药股，总金额超120亿。

具体来看，其中迈瑞医疗增仓金额第一，净买入42亿元；爱尔眼科排名第二，净买入9.7亿元。

科伦药业、爱美客、同仁堂、康龙化成、奕瑞科技、山东药玻、博腾股份、恒瑞医药、华东医药、健康元、江中药业、欧普康视、万泰生物等个股北向资金净买额在6亿元至2亿元之间不等。

从细分行业看，医疗器械、医疗服务、中药、创新药等领域的龙头个股是北向资金逆势重点配置的方向。

北向：减持这些赛道股

另一方面，自7月5日大盘调整以来，北向资金也减持了一批今年表现强势的新能源赛道股。

具体来看，汽车热管理龙头三花智控被北向减持76亿元，金额排名第一；排名第二的是逆变器龙头阳光电源，减持金额65亿元。

先导智能、明阳智能、国轩高科、埃斯顿、捷佳伟创、亿纬锂能、龙佰集团、赣锋锂业等个股北向减持金额在23亿元至9.3亿元之间不等。

机构后市展望

对于是否会发生切换，综合机构观点看，四季度主力资金风格更偏向均衡，此前的极致风格将会有所收敛。

博时基金表示，今年4月27日以来市场风格极致演绎，大小风格与价值成长均出现极致分化。大小风格与价值成长风格两者叠加下，大盘价值与小盘成长出现剧烈分化。风格再平衡将是市场运行的重要逻辑。历史上四季度多次发生过转向大盘价值的风格切换。第四季度均衡配置“消费地产+成长+能源通胀”三大主线。

星石投资首席策略投资官方磊也认为，四季度价值与成长、大盘与小盘风格将趋于均衡。在他看来，目前部分成长股景气度相对较高，价值股的景气度处于底部，但随着经济持续修复，价值和成长风格之间的相对景气度差距将变小。

对于后市，粤开证券认为，目前市场底部特征逐步显现，日均成交额、动态估值、股债收益差和基金发行规模等多项指标已接近历史低位水平。

天风证券认为，节后反弹成为高概率事件，节前可分批布局。配置方向上，若短期反弹如期出现，反弹的方向仍有望围绕景气度和超跌两个维度展开，在高景气板块中超跌的为新能源和稀有金属，或为未来反弹窗口中的高弹性方向。

（文章来源：东方财富研究中心）