动态:大行评级 | 大摩:电能实业今年盈利将受压,维持与大市同步评级

2023-03-16 15:01:06 来源:格隆汇


(资料图)

格隆汇3月16日丨大摩发研报表示,料电能实业(0006.HK)2023年经常性盈利将受压,尽管外汇收益及煤炭价格下跌可能带来上行空间,但利息成本高企不下及UK Power业务可能重置,该行认为通过收购而达致的盈利增长能见度较低,维持电能“与大市同步”评级,目标价53港元。

报告指,公司去年经常性净利润同比跌8%至56.49亿港元,若撇除一次性调整,经常性净利润同比跌16%,较该行及市场预期低9%及16%,主要因盈利重置及通胀令利息成本飙升等。该行估计经一次性项目调整后,英国业务的经常性盈利将下跌25%,预期今年将面临进一步压力,因电能的最大资产UK Power Networks将于4月进行监管重置。

其他地区包括加拿大、荷兰、新西兰及中国业务的盈利均下跌,虽然加拿大中游管道表现良好,但其盈利被外汇损失、中国煤电生产商亏损等抵消。动力煤价格年初至今下跌50%,该行认为今年内仍有反弹空间。

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